當(dāng)京東帶著亞洲一號(hào)智能倉(cāng)技術(shù)進(jìn)軍歐洲，當(dāng)縱騰集團(tuán)的谷倉(cāng)海外倉(cāng)面積突破 200 萬(wàn)㎡，當(dāng)跨境賣家們紛紛在 TikTok 直播間炫耀海外倉(cāng)現(xiàn)貨直發(fā) —— 這個(gè)被資本和行業(yè)熱捧的賽道，真的還能擠下新玩家嗎？

數(shù)據(jù)顯示，2025 年頭部 10 大海外倉(cāng)企業(yè)總倉(cāng)儲(chǔ)面積不足 1000 萬(wàn)㎡，對(duì)比美國(guó)本土物流巨頭 UPS 超 5000 萬(wàn)㎡的倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，看似還有巨大空間。但現(xiàn)實(shí)是：亞馬遜 FBA 倉(cāng)的坪效高達(dá) 2.3 件 /㎡/ 天，而不少中國(guó)企業(yè)的海外倉(cāng)還停留在 1.2 件 /㎡/ 天的水平；德國(guó)某華人倉(cāng)因合規(guī)性問(wèn)題被突擊檢查，導(dǎo)致 500 多個(gè)賣家貨物滯留；墨西哥邊境倉(cāng)的爆倉(cāng)照片里，積壓的圣誕裝飾品正在錯(cuò)過(guò)銷售旺季......

現(xiàn)在的矛盾太尖銳了：一方面，美國(guó)取消 800 美元免稅額度后，直郵包裹稅費(fèi)成本飆升 35%，逼著賣家轉(zhuǎn)向海外倉(cāng)；另一方面，西班牙某跨境大賣因海外倉(cāng)庫(kù)存周轉(zhuǎn)率低于 2 次 / 月，資金鏈瀕臨斷裂。更魔幻的是，頭程物流企業(yè)為了搶客戶，開始免費(fèi)送海外倉(cāng)倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)，但背后是用尾程溢價(jià)賺差價(jià)的套路。

我們采訪過(guò) 30 家不同規(guī)模的企業(yè)，發(fā)現(xiàn)一個(gè)殘酷規(guī)律：能活下去的海外倉(cāng)，要么像縱騰一樣用 200 個(gè)海外節(jié)點(diǎn)形成網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，要么像某 3C 賣家一樣只聚焦德國(guó)汽車配件細(xì)分市場(chǎng)。但更多跟風(fēng)建倉(cāng)的玩家，正在經(jīng)歷 "建倉(cāng)時(shí)現(xiàn)金流斷裂、運(yùn)營(yíng)時(shí)合規(guī)踩雷、退倉(cāng)時(shí)設(shè)備貶值" 的三重暴擊。

所以靈魂拷問(wèn)來(lái)了：

• 中小賣家到底該租第三方倉(cāng)還是自建？
• 東南亞新興市場(chǎng)的海外倉(cāng)，會(huì)不會(huì)重復(fù)歐美倉(cāng)的內(nèi)卷老路？
• 當(dāng)尾程配送被 DHL/UPS 壟斷時(shí)，海外倉(cāng)企業(yè)的議價(jià)權(quán)在哪？