嘉友國(guó)際、南航、中外運(yùn)業(yè)績(jī)出爐，國(guó)貨航凈利增66
來(lái)自：Admin發(fā)布時(shí)間：2025-10-29
最新財(cái)報(bào)季揭示航空物流行業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性分化：國(guó)貨航前三季度凈利潤(rùn)同比激增66%，而中外運(yùn)同期凈利潤(rùn)卻下滑5.17%。這種冰火兩重天的表現(xiàn)，折射出行業(yè)底層邏輯的深刻變革。國(guó)貨航的亮眼業(yè)績(jī)背后是三重驅(qū)動(dòng)力：6架A350F貨機(jī)訂單鎖定未來(lái)運(yùn)力優(yōu)勢(shì)，中美航線復(fù)航每周7班的穩(wěn)定收益，以及半導(dǎo)體等高端貨種占比提升至38%。與之形成鮮明對(duì)比的是，中外運(yùn)受傳統(tǒng)海運(yùn)業(yè)務(wù)拖累，三季度營(yíng)收驟降16.9%，暴露出傳統(tǒng)貨代在航空貨運(yùn)時(shí)代的轉(zhuǎn)型陣痛。細(xì)分市場(chǎng)呈現(xiàn)更微妙的變化：DSV通過(guò)收購(gòu)Schenker實(shí)現(xiàn)64%的航空貨運(yùn)量增長(zhǎng)，但有機(jī)增長(zhǎng)仍下滑1.6%；德迅則憑借半導(dǎo)體物流7.2%的有機(jī)增長(zhǎng)，驗(yàn)證了專業(yè)賽道的抗周期能力。這種分化預(yù)示著行業(yè)未來(lái)格局——規(guī)模擴(kuò)張讓位于價(jià)值深耕，能抓住芯片、生物醫(yī)藥等高端物流需求的企業(yè)將贏得超額收益。值得警惕的是，南航雖實(shí)現(xiàn)17.4%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，但其貨運(yùn)收入占比仍不足15%，暗示航空公司的客貨協(xié)同戰(zhàn)略尚未真正破局。當(dāng)圓通新疆總部基地劍指歐亞跨境物流時(shí)，傳統(tǒng)航空貨運(yùn)玩家或許該重新思考：未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，早已不限于天空。
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